Samsung Electro-Mechanics và LG Innotek đang trở thành tâm điểm chú ý mới nhất của đợt tăng giá phần cứng AI tại Hàn Quốc, khi kỳ vọng lâu dài vào linh kiện máy chủ AI chuyển thành lời kêu gọi cấp bách hơn về đơn đặt hàng, tình trạng thiếu hụt nguồn cung và khả năng tăng giá.
Cổ phiếu của cả hai công ty đã tăng mạnh trước tuần này, nhưng đợt tăng giá càng mạnh mẽ hơn vào thứ Sáu. Samsung Electro-Mechanics đóng cửa ở mức 2,127 triệu won, tăng 15,04% so với phiên trước, trong khi LG Innotek kết thúc ở mức 1,458 triệu won, tăng 28,57%.
Điều đó đã đẩy mức tăng trưởng của Samsung Electro-Mechanics trong năm nay lên khoảng 688%, từ 270.000 won vào ngày 2 tháng 1. LG Innotek hiện đã tăng khoảng 445% so với 267.500 won trong cùng kỳ.
Samsung Electro-Mechanics vẫn là trường hợp tăng trưởng trực tiếp hơn cả. Công ty này sản xuất tụ điện gốm đa lớp (MLCC) giúp kiểm soát dòng điện, và chất nền đóng gói FC-BGA, dùng để kết nối các chip hiệu năng cao với bảng mạch. Công ty cũng sản xuất tụ điện silicon, giúp duy trì nguồn điện ổn định bên trong các gói chip tiên tiến.
Ngày 20 tháng 5, công ty đã mang đến cho các nhà đầu tư một lý do mới để định giá vai trò đó, khi công bố hợp đồng cung cấp tụ điện silicon trị giá khoảng 1,5 nghìn tỷ won với một “công ty toàn cầu lớn”. Samsung Electro-Mechanics cho biết các linh kiện này được sử dụng bên trong các gói bán dẫn hiệu năng cao, bao gồm GPU máy chủ AI và bộ nhớ băng thông cao.
Cổ phiếu của công ty đã tăng 74,3% từ ngày 20 tháng 5 đến khi đóng cửa phiên giao dịch thứ Năm, trước khi tiếp tục tăng vào thứ Sáu.
Việc chế tạo máy chủ AI ngày càng trở nên khó khăn hơn. Các gói GPU và HBM lớn hơn cần nguồn điện sạch hơn, độ nhiễu điện thấp hơn và chất nền phức tạp hơn. Các nhà phân tích cho rằng Samsung Electro-Mechanics đang thu hút sự chú ý vì công ty đang phải đối mặt với một số áp lực cùng lúc: đơn đặt hàng tụ điện silicon đã được xác nhận từ một khách hàng toàn cầu lớn, dự kiến giá MLCC tăng và nguồn cung chất nền đóng gói AI khan hiếm.
Mirae Asset Securities gần đây đã nâng mức dự báo giá bán trung bình FC-BGA cho công ty và cho biết giá có thể tiếp tục tăng trong những năm tới.
Mối liên hệ của LG Innotek với chu kỳ máy chủ AI hẹp hơn nhưng rõ ràng hơn trước. Công ty vẫn phụ thuộc nhiều vào các mô-đun camera, nhưng mảng kinh doanh chất nền đóng gói của họ đang thu hút sự chú ý khi nhu cầu về trung tâm dữ liệu AI lan rộng ra ngoài GPU.
Các nhà phân tích cho rằng sự tăng trưởng của LG Innotek gắn liền với việc tập trung hơn vào các chất nền đóng gói cao cấp. KB Securities đã nâng giá mục tiêu cho công ty lên 1,6 triệu won, cho rằng đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI có thể kéo dài tình trạng thiếu chất nền và biến mảng kinh doanh giải pháp đóng gói của LG Innotek thành động lực lợi nhuận lớn hơn.
Một quan chức trong ngành nói với tờ The Korea Herald rằng LG Innotek gia nhập thị trường FC-BGA muộn hơn so với Samsung Electro-Mechanics và các nhà cung cấp lớn của Nhật Bản và Đài Loan. Nhưng "nhu cầu đang tăng nhanh hơn so với kế hoạch ban đầu", vị quan chức này cho biết, khi đầu tư vào máy chủ AI mở rộng từ các chất nền liên quan đến GPU sang các chất nền được sử dụng cho CPU, bộ nhớ và chip mạng.
Điều đó có thể giúp LG Innotek đưa mảng kinh doanh FC-BGA của mình vào con đường tăng trưởng ổn định hơn sớm hơn so với dự kiến trước đây, vị quan chức này cho biết.