Việc mở rộng các Thỏa thuận Dài hạn (LTA), với thời hạn lên đến năm năm, trong thị trường bán dẫn bộ nhớ dự kiến sẽ thúc đẩy đầu tư cơ sở vật chất của các nhà sản xuất lớn như Samsung Electronics và SK hynix. Phân tích cho thấy các khoản thanh toán trả trước quy mô lớn từ các công ty công nghệ thông tin lớn toàn cầu sẽ được sử dụng làm vốn đầu tư quan trọng để mở rộng năng lực sản xuất.
Theo các nguồn tin trong ngành vào ngày 1 tháng 4, Samsung Electronics và SK hynix gần đây đang theo đuổi các LTA có thời hạn một năm hoặc lâu hơn với khách hàng của họ. Có thông tin cho rằng họ đang thảo luận về các hợp đồng nhiều năm từ ba đến năm năm với các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn (hyperscalers), và các hợp đồng ba năm với các nhà sản xuất GPU toàn cầu. Samsung Electronics và SK hynix gần đây đã chính thức hóa hướng đi này tại các cuộc họp cổ đông thường niên của họ.
Hiện tượng này là kết quả của yêu cầu từ khách hàng trong bối cảnh lo ngại về tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ do sự mở rộng của cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Để đảm bảo nguồn cung ổn định với khối lượng cần thiết, các công ty công nghệ lớn hiện đang dẫn đầu trong việc theo đuổi các hợp đồng dài hạn, thay vì thông lệ trước đây là các thỏa thuận hàng quý hoặc hàng năm.
Xu hướng hợp đồng dài hạn này dự kiến sẽ mở rộng ra ngoài lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao (HBM) sang các dòng sản phẩm đa dụng như DDR5 và eSSD. Một quan chức trong ngành cho biết: “Do tình trạng thiếu hụt hiện đang xảy ra không chỉ ở HBM mà còn trên tất cả các lĩnh vực sản phẩm đa dụng hiệu năng cao, nên ngày càng có xu hướng khách hàng cần mua số lượng lớn để đảm bảo sự ổn định nguồn cung trung và dài hạn, bất kể dòng sản phẩm nào.”
Cũng có ý kiến cho rằng các hợp đồng dài hạn (LTA) này, không giống như trước đây, có thể bao gồm các điều khoản có lợi cho nhà sản xuất. Đặc biệt, có suy đoán rằng điều khoản “giá sàn”, ngăn giá giảm xuống dưới một mức nhất định trong thời hạn hợp đồng, có thể được đưa vào một số thỏa thuận.
Quan chức này giải thích thêm: “Rất khó để đưa ra một lời giải thích thống nhất vì các điều khoản của hợp đồng LTA được đàm phán riêng lẻ tùy thuộc vào khách hàng và sản phẩm,” nhưng nói thêm, “Các cơ chế để giảm thiểu sự biến động của thị trường và đảm bảo nguồn cung ổn định đôi khi được phản ánh, và những yếu tố này có xu hướng được xem xét quan trọng hơn, đặc biệt đối với các sản phẩm hiệu năng cao, giá trị gia tăng cao.”
Ngành công nghiệp dự đoán rằng các khoản thanh toán trả trước từ các khách hàng như các tập đoàn công nghệ lớn sẽ được sử dụng như một nguồn tài chính quan trọng cho các khoản đầu tư trong tương lai của các nhà sản xuất. Lý do là, với các điều kiện đảm bảo nguồn vốn đầu tư vào cơ sở vật chất mà không cần huy động vốn bên ngoài riêng biệt, các nguồn lực này có thể được tập trung vào các khoản đầu tư trung và dài hạn nhằm đảm bảo năng lực sản xuất tổng thể và tăng cường sự ổn định nguồn cung.
Ryu Hyung-geun, một nhà phân tích tại Daishin Securities, chỉ ra rằng, “Các hợp đồng dài hạn (LTA) là một sự thay đổi làm tăng khả năng ngành công nghiệp bán dẫn bộ nhớ chuyển sang chu kỳ dài hạn”, đồng thời cho biết thêm, “Chúng có thể giảm rủi ro biến động chu kỳ bằng cách tạo ra dòng tiền tự do (FCF) ổn định”.
Một quan chức cấp cao khác trong ngành phân tích, “Tính thanh khoản được đảm bảo thông qua các hợp đồng dài hạn và các khoản thanh toán trả trước sẽ là nền tảng vững chắc để duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ và nâng cao giá trị cổ đông, bất kể điều kiện thị trường như thế nào”.