Đợt tăng giá 140% trong năm nay của cổ phiếu Nvidia, công ty có chip được coi là tiêu chuẩn vàng trong các ứng dụng trí tuệ nhân tạo, đã chiếm khoảng một phần tư mức tăng 17% của S&P 500.
Nvidia đã thể hiện sức mạnh của mình đối với Phố Wall vào thứ Tư tuần qua, khi đợt tăng giá 8,2% của cổ phiếu này đã giúp thúc đẩy S&P 500 đạt mức tăng trong ngày lớn nhất trong gần hai năm. Chỉ số này đã đảo ngược từ mức lỗ 1,6% để kết thúc ngày tăng 1,1%.
Cổ phiếu của Nvidia đã tăng vọt sau khi CEO Jensen Huang nêu bật nhu cầu mạnh mẽ đối với chip của công ty, thúc đẩy giá trị thị trường của công ty tăng hơn 200 tỷ đô la và chiếm 44% mức tăng của S&P 500 vào ngày hôm đó, dữ liệu từ Nomura cho thấy.
Chris Murphy, đồng giám đốc chiến lược phái sinh tại Susquehanna Financial Group, cho biết đợt tăng giá của Nvidia "khiến toàn bộ thị trường chuyển động". S&P 500 đã phải vật lộn để đạt được tiến triển trong năm nay trong những ngày Nvidia giảm giá, chỉ đạt được mức tăng 13% trong thời gian cổ phiếu của nhà sản xuất chip này đóng cửa ở mức yếu hơn.
Năm nay, chỉ số này không tăng hơn 1% vào bất kỳ ngày nào khi cổ phiếu Nvidia kết thúc ở mức thấp hơn. Năm 2020, đã có 13 trường hợp như vậy. Đối với nhiều nhà đầu tư, những động thái gần đây đã làm dấy lên lo ngại về một nhóm nhỏ cổ phiếu quyết định hướng đi của thị trường. Microsoft, Apple và Nvidia có tổng tỷ trọng gần 20% trong S&P 500, mặc dù cổ phiếu của hai công ty đầu tiên đã tăng ít hơn nhiều trong năm nay so với Nvidia.
Theo các nhà phân tích, trong khi sức mạnh gần đây trong các lĩnh vực phi công nghệ đã khơi dậy hy vọng về một đợt phục hồi mở rộng, thì một đợt bán tháo kéo dài trong bất kỳ công ty công nghệ lớn nào vẫn có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến thị trường nói chung. "Nếu Nvidia yếu vì nhu cầu đối với sản phẩm của họ giảm thì điều đó sẽ làm sụp đổ toàn bộ thị trường", Murphy của Susquehanna cho biết.
TĂNG CƯỜNG QUYỀN CHỌN
Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ các quyền chọn của Nvidia, vốn đóng vai trò chính trong việc thúc đẩy các động thái gần đây.
Nvidia gần đây chiếm khoảng 22% tổng khối lượng quyền chọn cổ phiếu riêng lẻ được giao dịch hàng ngày, tăng từ khoảng 5% vào đầu năm, khiến nó trở thành cổ phiếu được giao dịch tích cực nhất trên thị trường quyền chọn trong hầu hết các ngày, dữ liệu của Trade Alert cho thấy.
Lợi nhuận của Nvidia được khuếch đại khi các nhà giao dịch đổ xô vào các quyền chọn mua tăng giá. Khi việc mua các quyền chọn này tăng đột biến, các nhà tạo lập thị trường bán các hợp đồng này phải mua và giao nhiều cổ phiếu Nvidia hơn với mức giá đã thỏa thuận, khiến họ "bán gamma", theo cách nói của quyền chọn.
Các giao dịch mua bổ sung để trang trải rủi ro đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa. "Bạn thấy thị trường háo hức mua các quyền chọn mua tăng giá khi thị trường hoạt động tốt", Chris Weston, giám đốc nghiên cứu tại công ty môi giới trực tuyến Pepperstone cho biết. "Khi thị trường sôi động, những luồng này hoàn toàn tạo nên sự khác biệt".
Nvidia không phải là cổ phiếu đầu tiên có sức ảnh hưởng mạnh mẽ như vậy đối với phần còn lại của thị trường. Tesla, một cổ phiếu được các nhà giao dịch không chuyên nghiệp ưa chuộng khác, đã thể hiện những đặc điểm tương tự cách đây vài năm khi thị trường quyền chọn khuếch đại sự biến động của cổ phiếu nhà sản xuất xe điện, chiến lược gia Charlie McElligott của Nomura cho biết.
Nhưng AI dường như đã khuấy động trí tưởng tượng của các nhà đầu tư thậm chí còn nhiều hơn cả EV. "Cơn sốt là sự thay đổi mô hình thực sự mà AI đại diện trên toàn bộ bối cảnh doanh nghiệp, chỉ khiến nó trở thành một chủ đề lớn hơn nhiều", ông nói. "Tesla chưa bao giờ gần đến mức đó". "AI chỉ là một loài động vật riêng biệt", McElligott nói.