Theo KB Securities, giá bán HBM của Samsung có thể tăng hơn gấp đôi trong năm 2027 so với năm nay, khi thị trường chuyển mạnh sang thế hệ HBM4 và các nhà sản xuất bộ nhớ có thêm dư địa nâng giá nhờ nguồn cung hạn chế.
HBM là loại bộ nhớ tốc độ cao được sử dụng kết hợp với các bộ xử lý AI tiên tiến, trở thành một trong những linh kiện quan trọng nhất trong cuộc đua xây dựng hạ tầng AI trên toàn cầu. Nhu cầu HBM tăng mạnh cùng với sự gia tăng đầu tư vào trung tâm dữ liệu và các hệ thống tính toán AI.
KB Securities dự báo HBM4 có thể chiếm khoảng 80% doanh thu HBM của Samsung trong năm 2027, tăng đáng kể so với khoảng 40% trong năm 2026. Samsung bắt đầu thương mại hóa HBM4 từ tháng 2 năm nay nhằm thu hẹp khoảng cách với SK hynix, doanh nghiệp đang dẫn đầu thị trường HBM trong làn sóng đầu tư AI hiện nay.
Trong quá trình đàm phán các hợp đồng cung cấp HBM4 cho năm 2027 với những khách hàng lớn, truyền thông Hàn Quốc cho biết Samsung đã đưa ra mức giá đề xuất khoảng 4 USD/GB hoặc cao hơn, cao hơn đáng kể so với mức khoảng 1,5 USD/GB của HBM3E hiện nay. Tuy nhiên, đây mới là mức giá chào bán và chưa phải giá hợp đồng cuối cùng được Samsung xác nhận.
Xu hướng tăng giá không chỉ diễn ra với Samsung. Theo TrendForce, giá bán trung bình của HBM trên toàn cầu có thể tăng 121% trong năm 2027, do nguồn cung hạn chế và tỷ trọng các sản phẩm thế hệ mới như HBM4 và HBM4E ngày càng lớn.
Áp lực giá còn đến từ thị trường DRAM thông thường. HBM và DRAM tiêu chuẩn cùng sử dụng năng lực sản xuất tiên tiến, trong khi HBM thường được định giá thông qua các hợp đồng dài hạn nên mức giá điều chỉnh chậm hơn DRAM trong giai đoạn thị trường bộ nhớ tăng trưởng.
TrendForce cho biết doanh thu tính trên mỗi wafer của DRAM máy chủ DDR5 dung lượng 64 GB đã vượt HBM trong quý I, qua đó làm suy yếu quan niệm trước đây rằng HBM luôn là lựa chọn mang lại lợi nhuận cao nhất khi năng lực sản xuất wafer khan hiếm. Điều này có thể tạo thêm động lực để các nhà sản xuất bộ nhớ yêu cầu mức giá HBM cao hơn.
TrendForce hiện dự báo giá hợp đồng DRAM thông thường sẽ tiếp tục tăng 10-15% theo quý trong quý IV, trong khi nguồn cung HBM được dự báo vẫn căng thẳng trong suốt năm 2027.
Đối với Samsung, việc giá HBM4 tăng mạnh có thể mở ra cơ hội cải thiện đáng kể doanh thu và lợi nhuận của mảng chip nhớ. Tuy nhiên, hiệu quả thực tế vẫn phụ thuộc vào giá hợp đồng cuối cùng, tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn, tốc độ nâng sản lượng và quyết định phân bổ năng lực wafer của hãng cho HBM.
Diễn biến này cho thấy HBM đang ngày càng trở thành một trong những điểm nút chiến lược của chuỗi cung ứng bán dẫn AI, khi cuộc đua AI không chỉ thúc đẩy nhu cầu đối với GPU và bộ xử lý mà còn làm thay đổi sâu sắc cấu trúc cung – cầu và mặt bằng giá của thị trường bộ nhớ.