Chi phí linh kiện leo thang nhanh hơn khả năng điều chỉnh giá bán khiến mảng di động của tập đoàn có nguy cơ tiếp tục thua lỗ, bất chấp doanh số điện thoại vẫn tương đối ổn định.

Theo The Korea Herald ngày 8/10, Samsung Electronics dự báo lợi nhuận hoạt động quý III/2026 đạt mức kỷ lục 107.400 tỷ won (khoảng 80 tỷ USD), chủ yếu nhờ doanh số chip nhớ tăng mạnh. Tuy nhiên, các công ty chứng khoán ước tính mảng kinh doanh di động và mạng viễn thông của Samsung có thể ghi nhận khoản lỗ hoạt động từ 900 tỷ đến 1.900 tỷ won trong cùng kỳ. Samsung chưa công bố kết quả chi tiết theo từng bộ phận.

Nghịch lý này phản ánh tác động ngày càng rõ nét của làn sóng đầu tư AI đối với ngành điện tử tiêu dùng. Khi các nhà sản xuất chip ưu tiên năng lực sản xuất cho những dòng bộ nhớ có giá trị cao, đặc biệt là bộ nhớ băng thông cao HBM và DRAM máy chủ, nguồn cung dành cho smartphone bị thu hẹp, đẩy chi phí linh kiện tăng lên.

Chi phí chip nhớ tăng nhanh hơn giá smartphone

Áp lực chi phí đang khiến Samsung khó duy trì lợi nhuận ở mảng Galaxy, dù sức mua chưa có dấu hiệu suy giảm mạnh. Theo ước tính của Daishin Securities, lượng smartphone Samsung xuất xưởng trong quý III gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá bán trung bình tăng gần 3%. Tuy nhiên, mức tăng giá này chưa đủ bù đắp chi phí linh kiện leo thang.

Samsung từng tuyên bố không chuyển toàn bộ phần chi phí gia tăng sang người tiêu dùng. Dù vậy, đầu tháng 10, hãng đã tăng giá một số mẫu Galaxy S26 tại Hàn Quốc thêm gần 150.000 won (khoảng 112 USD), đồng thời nâng giá tại Mỹ thêm 100-200 USD.

Động thái này cho thấy dư địa hấp thụ chi phí của Samsung đang thu hẹp. Việc tăng giá các mẫu smartphone đã ra mắt nhiều tháng cũng tiềm ẩn rủi ro làm giảm sức mua, bởi người tiêu dùng thường kỳ vọng giá sản phẩm sẽ giảm dần theo thời gian.

Theo Counterpoint Research, trong quý II/2026, Samsung chiếm 23% lượng smartphone xuất xưởng toàn cầu, cao hơn mức 21% của Apple. Tuy nhiên, xét theo doanh thu, Samsung chỉ chiếm 16% thị trường, trong khi Apple đạt 49%. Sự khác biệt phản ánh mức giá bán trung bình và cơ cấu sản phẩm của hai hãng.

Samsung phụ thuộc đáng kể vào các mẫu smartphone giá thấp và tầm trung để duy trì sản lượng cũng như thị phần. Đây cũng là nhóm sản phẩm nhạy cảm với biến động giá linh kiện, bởi khả năng tăng giá bán thường hạn chế hơn so với phân khúc cao cấp.

Áp lực không chỉ xuất hiện ở điện thoại phổ thông. Counterpoint Research ước tính bộ nhớ đã chiếm 43% chi phí linh kiện của một mẫu smartphone cao cấp điển hình trong quý III/2026, tăng mạnh so với mức 14% cùng kỳ năm trước. Đây là số liệu ước tính của ngành, không phải cơ cấu chi phí thực tế của riêng dòng Galaxy.

Vì sao Samsung không thể dùng chip nội bộ để giảm chi phí?

Một lợi thế tưởng như giúp Samsung giảm thiểu tác động của tình trạng khan hiếm bộ nhớ là hãng vừa sản xuất chip nhớ, vừa kinh doanh smartphone. Tuy nhiên, lợi thế này không đồng nghĩa bộ phận di động có thể mua linh kiện với giá thấp hơn thị trường.

Nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI đang làm thay đổi cách phân bổ năng lực sản xuất của ngành bán dẫn. Các nhà sản xuất không chỉ cần HBM cho bộ xử lý AI mà còn cần lượng lớn DRAM thông thường để vận hành máy chủ. Doanh thu và lợi nhuận hấp dẫn từ những sản phẩm này tạo động lực để các nhà sản xuất ưu tiên năng lực sản xuất cho khách hàng máy chủ.

Theo các chuyên gia được The Korea Herald dẫn lời, việc bộ phận bán dẫn bán chip cho mảng Galaxy với mức giá ưu đãi có thể đồng nghĩa với việc hy sinh doanh thu từ các khách hàng bên ngoài đang chấp nhận mức giá cao hơn. Các vấn đề về cạnh tranh công bằng với khách hàng và hạch toán nội bộ cũng khiến việc áp dụng giá đặc biệt trở nên phức tạp.

Một nguồn tin trong ngành smartphone cho biết bộ phận di động của Samsung đã đề nghị bộ phận bán dẫn xem xét mức giá thuận lợi hơn, nhưng thông tin này chưa được xác minh độc lập. Samsung cho biết Galaxy sử dụng bộ nhớ từ nhiều nhà sản xuất bán dẫn khác nhau và tình trạng tăng giá hiện nay là vấn đề chung của toàn ngành.

TrendForce dự báo nguồn cung DRAM sẽ tiếp tục thắt chặt đến năm 2027. Điều này đồng nghĩa áp lực chi phí có thể kéo dài, ngay cả đối với Samsung – một trong những nhà sản xuất bộ nhớ lớn nhất thế giới.

Galaxy S27 có thể phục hồi lợi nhuận, nhưng chưa chắc bền vững

Dòng Galaxy S27 dự kiến ra mắt năm 2027 có thể tạo cơ hội để Samsung điều chỉnh chiến lược giá ngay từ đầu, thay vì phải tăng giá các mẫu điện thoại đã bán trên thị trường. Khi chi phí bộ nhớ được tính đến trong quá trình thiết kế cấu hình và xây dựng giá bán, hãng có thể cải thiện biên lợi nhuận mà không nhất thiết phải chờ giá chip giảm.

Meritz Securities dự báo mảng di động và mạng viễn thông của Samsung có thể đạt lợi nhuận hoạt động khoảng 1.000 tỷ won trong quý I/2027, nhờ nhu cầu theo mùa và việc ra mắt sản phẩm mới. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này dự kiến bộ phận trên có thể quay lại thua lỗ từ 600 tỷ đến 900 tỷ won trong mỗi quý tiếp theo của năm.

Nguyên nhân là doanh số ban đầu thường được thúc đẩy bởi các phiên bản cao cấp có giá bán cao, trong khi những quý sau phải chịu thêm áp lực từ khuyến mại, chi phí tiếp thị và nhu cầu suy yếu. Ngay cả khi tăng giá bán lẻ, biên lợi nhuận gộp của các mẫu flagship vẫn có thể thấp hơn các sản phẩm tương đương ra mắt năm 2025.

Bên cạnh đó, giá smartphone tăng cao có nguy cơ khiến người tiêu dùng trì hoãn nâng cấp thiết bị, chờ các đợt khuyến mại lớn hoặc chuyển sang mua điện thoại đã qua sử dụng. Nếu tình trạng này kéo dài, Samsung sẽ khó chuyển toàn bộ chi phí linh kiện sang người mua mà không ảnh hưởng đến doanh số.

Diễn biến tại Samsung cho thấy cơn sốt AI đang tạo ra tác động hai chiều đối với các tập đoàn điện tử tích hợp. Mảng bán dẫn có thể hưởng lợi lớn từ giá bộ nhớ tăng, trong khi các bộ phận sử dụng chính những linh kiện này lại phải đối mặt với chi phí đầu vào cao hơn.

Thách thức lớn nhất đối với Samsung không chỉ là đưa Galaxy trở lại có lãi trong quý đầu tiên sau khi ra mắt sản phẩm mới, mà còn duy trì được lợi nhuận khi hiệu ứng ra mắt qua đi. Trong bối cảnh nhu cầu bộ nhớ AI tiếp tục hút nguồn lực sản xuất và giá DRAM có thể duy trì ở mức cao đến năm 2027, khả năng cân bằng giữa thị phần, giá bán và biên lợi nhuận sẽ trở thành yếu tố quyết định hiệu quả kinh doanh của mảng smartphone Samsung trong thời gian tới.