Tuy nhiên, bên cạnh triển vọng doanh thu tích cực, giới đầu tư cũng đang theo dõi sát cách doanh nghiệp Hà Lan ứng phó với các biện pháp kiểm soát xuất khẩu sang Trung Quốc và bài toán mở rộng công suất để đáp ứng nhu cầu toàn cầu.
Được xem là "mắt xích không thể thay thế" trong chuỗi cung ứng bán dẫn, ASML hiện là doanh nghiệp duy nhất trên thế giới sản xuất thành công hệ thống quang khắc cực tím bước sóng siêu ngắn (EUV) – thiết bị cốt lõi để chế tạo các dòng chip tiên tiến phục vụ AI và điện toán hiệu năng cao.
AI tiếp tục là động lực tăng trưởng
Theo dự báo của các tổ chức phân tích, ASML có thể ghi nhận lợi nhuận ròng quý II khoảng 2,61 tỷ euro, tăng gần 9% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu dự kiến đạt 8,8 tỷ euro, tăng khoảng 14%. Thị trường cũng kỳ vọng hãng sẽ nâng triển vọng doanh thu cả năm khi nhu cầu đầu tư vào các nhà máy sản xuất chip AI vẫn ở mức rất cao.
Làn sóng phát triển AI đang thúc đẩy các khách hàng lớn như TSMC, Samsung, SK Hynix và Micron tăng tốc mở rộng công suất. Bên cạnh đó, kế hoạch xây dựng các siêu trung tâm dữ liệu AI của nhiều tập đoàn công nghệ cũng tiếp tục tạo động lực cho thị trường thiết bị bán dẫn.
Mở rộng công suất để tránh trở thành "nút thắt" của ngành
Một trong những vấn đề được quan tâm nhất là khả năng đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với các hệ thống EUV.
Mỗi máy EUV có giá lên tới khoảng 300 triệu USD và cần gần một năm để hoàn thiện. Đây cũng là nguyên nhân khiến năng lực sản xuất chip tiên tiến phụ thuộc lớn vào tốc độ giao hàng của ASML.
Doanh nghiệp cho biết đang triển khai nhiều giải pháp nhằm tăng năng lực cung ứng mà không cần mở rộng ngay nhà máy, bao gồm rút ngắn thời gian lắp ráp, nâng cấp các hệ thống hiện có và đẩy nhanh quá trình lắp đặt tại khách hàng. Một số chuyên gia dự báo sản lượng máy EUV hàng năm của ASML trong tương lai có thể vượt mốc 100 hệ thống, cao hơn đáng kể so với các kế hoạch trước đây.
Trung Quốc tiếp tục là biến số lớn
Bên cạnh triển vọng tích cực từ AI, ASML vẫn phải đối mặt với những bất ổn do các biện pháp kiểm soát xuất khẩu.
Một dự luật mới tại Mỹ được cho là sẽ yêu cầu các quốc gia đồng minh áp dụng các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn đối với việc xuất khẩu công nghệ bán dẫn tiên tiến sang Trung Quốc. Điều này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của ASML, dù công ty khẳng định không xuất khẩu máy EUV cho Trung Quốc và chỉ bán các hệ thống DUV phù hợp với quy định hiện hành.
Theo ước tính, Trung Quốc vẫn sẽ đóng góp khoảng 20% doanh thu của ASML trong năm nay thông qua việc mua các thiết bị DUV phục vụ sản xuất chip cho ô tô, điện tử công nghiệp và các ứng dụng phổ thông. Tuy nhiên, nếu các quy định tiếp tục được siết chặt, thị trường này có thể chịu thêm nhiều hạn chế trong thời gian tới.
Định giá cao nhưng vẫn còn dư địa tăng trưởng?
Giá cổ phiếu ASML đã tăng mạnh trong năm 2026 nhờ kỳ vọng vào chu kỳ đầu tư AI, đưa doanh nghiệp trở thành một trong những công ty công nghệ có giá trị vốn hóa lớn nhất châu Âu.
Một số tổ chức phân tích cho rằng mức định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn triển vọng tăng trưởng. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia khác nhận định nếu ASML tiếp tục mở rộng công suất và nâng dự báo doanh thu, cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng khi nhu cầu thiết bị sản xuất chip AI chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
"Phong vũ biểu" của ngành bán dẫn toàn cầu
Kết quả kinh doanh của ASML không chỉ phản ánh sức khỏe của riêng doanh nghiệp mà còn được xem là chỉ báo quan trọng đối với toàn bộ ngành bán dẫn.
Trong bối cảnh AI trở thành động lực tăng trưởng chủ đạo, năng lực sản xuất thiết bị quang khắc tiên tiến sẽ quyết định tốc độ mở rộng của các nhà máy chế tạo chip trên toàn cầu. Đồng thời, những diễn biến liên quan đến chính sách xuất khẩu sang Trung Quốc sẽ tiếp tục là yếu tố có ảnh hưởng lớn đến chuỗi cung ứng bán dẫn và cuộc cạnh tranh công nghệ giữa các nền kinh tế lớn trong những năm tới.