Nguồn tin còn cho biết, không giống như Nokia 5.3 có màn hình giọt nước, màn hình của Nokia 5.4 sẽ có một lỗ khoét với kích thước 6.4 inch. Ngoài ra, Nokia 5.4 cũng được tích hợp vi xử lý mạnh mẽ hơn so với model tiền nhiệm. Người dùng có thể lựa chọn giữa các màu Xanh lam hoặc Tím trước khi HMD bổ sung thêm nhiều lựa chọn màu sắc khác sau khi ra mắt sản phẩm.
Không có thông tin cụ thể về chip xử lý nhưng nó được cho là mạnh hơn so với chip Snapdragon 665 bên trong Nokia 5.3. Chip này sẽ được kết hợp với RAM 4 GB và có sẵn trong các biến thể 64 GB và 128 GB. Nó cũng dự kiến đi kèm 4 camera phía sau. Không có đề cập nào đến dung lượng pin, nhưng hy vọng điện thoại sẽ hỗ trợ sạc nhanh với công suất tối thiểu 18W vì HMD Global kiên quyết sử dụng sạc 10W cho rất nhiều smartphone tầm trung của mình, bao gồm cả dòng Nokia 5 và Nokia 6.
Trong Nokia 5.3, sản phẩm đã đi kèm thiết lập bốn camera ở mặt phía sau, vì vậy sẽ không bất ngờ nếu thiết lập tương tự cũng đến với bản kế nhiệm của nó. Giống như hầu hết thiết bị Nokia hiện có, Nokia 5.4 sẽ là một phần của chương trình Android One, nghĩa là người dùng sẽ nhận được bản cập nhật khá sớm so với hầu hết các thiết bị hiện có. Sẽ rất thú vị để xem liệu thiết bị sẽ chạy Android 10 hay Android 11. Một bổ sung khác đó là máy sẽ hỗ trợ khả năng sạc nhanh khi tiền nhiệm của nó cũng đã hỗ trợ sạc 10W.
Nokia 5.4 cũng được tin sẽ có 2 phiên bản bộ nhớ, đó là RAM 4 GB + ROM 64 GB và RAM 4 GB + ROM 128 GB. Lúc đầu, Nokia 5.4 dự kiến có 2 màu Xanh lam và Tím, nhưng nguồn tin mới cho biết, smartphone này sẽ có nhiều màu sắc hơn.
Nokia 5.4 dự kiến sẽ có 4 camera mặt sau tương tự như Nokia 5.3 và có thể thiết bị sẽ xuất hiện cùng với Nokia 7.3 5G vào cuối năm nay.