Theo dữ liệu của Viện Phát triển Hàn Quốc (KDI) được tiết lộ bởi Đại diện Kim Sung-whan của Đảng Dân chủ Hàn Quốc và Dự án Giải pháp cho Khí hậu của chúng tôi, giá trị hiện tại ròng của dự án, Vũng Áng 2, ước tính khoản lỗ 158 triệu đô la trong báo cáo khả thi. Điều này có nghĩa là đồng tiền đầu tư đi dự kiến sẽ lớn hơn dòng tiền đến trong giai đoạn dự án 2020 đến 2048.
Phần của KEPCO trong dự án Vũng Áng 2 sẽ chứng kiến công ty nhà nước Hàn Quốc này xây dựng hai nhà máy nhiệt điện chạy than 600 megawatt tại tỉnh Hà Tĩnh, Việt Nam. Tổng chi phí là 2,24 tỷ đô la và KEPCO dường như đang nhắm đến việc tham gia dự án bằng cách mua 40% cổ phần từ China Light & Power (CLP) với giá 220 tỷ won (18,4 triệu đô la).
Với sự quan tâm của KEPCO đối với dự án, giá trị khoản đầu tư theo kế hoạch của nó sẽ dự kiến ở mức âm 80 triệu đô la, theo KDI dự đoán. Ở Hàn Quốc, một dự án trị giá hơn 50 tỷ won của một tổ chức nhà nước bắt buộc phải lập và vượt qua một báo cáo nghiên cứu khả thi của KDI. Mặc dù triển vọng lợi nhuận ảm đạm, KDI đã phê duyệt dự án vào tháng 3, theo KEPCO.
"Báo cáo Nghiên cứu khả thi của KDI đã xem xét đồng thời cả hai yếu tố định lượng và định tính", một quan chức KEPCO nói với tờ Korea Times, việc bổ sung các yếu tố định tính trong trường hợp này sẽ là việc công ty Hàn Quốc tiến vào thị trường Việt Nam. "Ngoài ra, tiêu chuẩn KDI để đo lường giá trị của dự án là quá bảo thủ, do đó, Viện này thường phê duyệt các dự án có chỉ số lợi nhuận dưới 1".
Chỉ số lợi nhuận được tính bằng cách chia giá trị hiện tại của tổng thu nhập cho giá trị hiện tại của tổng chi phí. Đọc dưới 1 có nghĩa là chi phí lớn hơn thu nhập. Chỉ số lợi nhuận của toàn bộ dự án là 0,96 và của khoản đầu tư 0,95 của KEPCO. Nhờ sự chấp thuận của KDI, KEPCO dự kiến sẽ đạt được sự chấp thuận của hội đồng quản trị đối với khoản đầu tư.
Các nhà đầu tư toàn cầu đã đặt ra câu hỏi về dự án Vũng Áng 2. CLP đang tìm cách bán cổ phần của mình cho KEPCO để tập trung vào các doanh nghiệp thân thiện với môi trường và các ngân hàng đầu tư hàng đầu bao gồm Standard Chartered của Hoa Kỳ, OCBC và DBS của Singapore nên đã quyết định rời khỏi dự án.
"Với dự án Vũng Áng 2 không có lợi nhuận, KEPCO không nên theo đuổi kế hoạch đầu tư của mình", Đại diện Kim nói. "Với xu hướng giảm toàn cầu của giá năng lượng tái tạo, năng suất thực tế của dự án trong tương lai sẽ trở nên trầm trọng hơn nhiều so với dự đoán hiện tại."
KEPCO đã đầu tư vào một số dự án nhà máy nhiệt điện than. Đầu tuần này, KDI đã phê duyệt khoản đầu tư của KEPCO vào một dự án nhà máy nhiệt điện than của Indonesia, bất chấp những nghi ngờ từ các nhà đầu tư toàn cầu. Vào tháng 2, Blackrock đã gửi thư yêu cầu KEPCO tiết lộ "lý do chiến lược" của mình khi theo đuổi các dự án của Indonesia và Việt Nam.