Phát biểu tại Hội nghị DBS Asia Future Forward ở Singapore ngày 12/10, CEO Broadcom Hock Tan cho rằng nguồn vốn có thể là yếu tố giới hạn lớn nhất đối với sự phát triển tiếp theo của hạ tầng AI. Trong hai năm qua, ngành công nghệ liên tục đối mặt với các điểm nghẽn về nguồn cung, nhưng nhiều hạn chế đã dần được tháo gỡ khi năng lực sản xuất tăng lên. Theo ông, tình trạng thiếu chip nhớ hiện nay có thể không còn nghiêm trọng như vậy sau một năm.
CEO Intel Lip-Bu Tan cũng nhấn mạnh áp lực từ chi phí vốn và yêu cầu chứng minh hiệu quả đầu tư. Theo ông, ngoài khả năng tiếp cận nguồn tài chính, doanh nghiệp còn phải trả lời câu hỏi liệu những khoản đầu tư khổng lồ vào AI có tạo ra lợi nhuận tương xứng trong dài hạn hay không.
Những cảnh báo này phản ánh một giai đoạn mới của cuộc đua AI: thách thức không chỉ là xây dựng thêm trung tâm dữ liệu, mua bộ xử lý và bảo đảm nguồn điện, mà còn là tìm được nguồn tài chính đủ lớn để duy trì đầu tư trong nhiều năm trước khi các dự án tạo ra dòng tiền ổn định.
Chi phí hạ tầng tăng nhanh, áp lực tài chính ngày càng lớn
Làn sóng AI đã thúc đẩy các tập đoàn công nghệ và nhà cung cấp dịch vụ đám mây tăng mạnh đầu tư vào trung tâm dữ liệu, bộ xử lý AI, mạng kết nối và hạ tầng năng lượng. Quy mô vốn cần thiết ngày càng lớn, trong khi thời gian xây dựng và khai thác thương mại có thể kéo dài, khiến bài toán tài chính trở thành yếu tố quyết định tốc độ mở rộng.
Các doanh nghiệp không chỉ phải chi tiền cho chip và thiết bị mà còn cần đầu tư vào đất đai, hệ thống làm mát, kết nối mạng, nguồn điện và vận hành. Khi chi phí vay tăng, các dự án vốn đã đòi hỏi khoản đầu tư ban đầu rất lớn sẽ chịu thêm áp lực, đặc biệt nếu doanh thu từ dịch vụ AI chưa tăng đủ nhanh để bù đắp chi phí.
Ông Hock Tan cho biết ngành công nghiệp đã nhiều lần vượt qua các điểm nghẽn về nguồn cung trong hai năm qua. Ông dự đoán tình trạng thiếu hụt năng lực sản xuất wafer có thể giảm bớt vào khoảng năm 2028–2029, trong khi nguồn cung điện cũng có thể được cải thiện khi các dự án hạ tầng mới đi vào hoạt động.
Tuy nhiên, việc tháo gỡ các hạn chế về vật chất không đồng nghĩa với việc cuộc đua AI sẽ trở nên dễ dàng hơn. Khi quy mô đầu tư tăng lên hàng trăm tỷ USD, khả năng huy động vốn với chi phí hợp lý và chứng minh hiệu quả kinh tế sẽ ngày càng quan trọng đối với cả doanh nghiệp bán dẫn lẫn các nhà vận hành trung tâm dữ liệu.
Nhu cầu tính toán vẫn vượt khả năng cung ứng
Bất chấp những lo ngại về tài chính, lãnh đạo Broadcom vẫn đánh giá nhu cầu hạ tầng tính toán AI đang vượt quá khả năng cung ứng. Theo ông Hock Tan, tình trạng mất cân đối này có thể kéo dài đến năm 2029, thậm chí sang năm 2030.
Intel cũng nhận định ngành AI khó giảm tốc đáng kể trong hai đến ba năm tới, nhờ mức độ ứng dụng ngày càng rộng và nhu cầu tính toán tiếp tục tăng. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn sẽ phụ thuộc vào tốc độ doanh nghiệp đưa AI vào hoạt động thực tế và khả năng chuyển những khoản đầu tư công nghệ thành hiệu quả kinh doanh có thể đo lường.
Điều này đặt ra một nghịch lý: nhu cầu hạ tầng có thể tiếp tục tăng mạnh, nhưng không phải mọi dự án đều dễ dàng tiếp cận vốn hoặc tạo ra lợi nhuận tương xứng. Nếu doanh nghiệp không chứng minh được hiệu quả đầu tư (ROI), các tổ chức cho vay và nhà đầu tư có thể thận trọng hơn, làm tăng chi phí vốn hoặc khiến một số dự án bị trì hoãn.
CEO Broadcom cũng cảnh báo nhu cầu hạ tầng có thể suy yếu nếu việc ứng dụng các mô hình AI tiên tiến không đạt kỳ vọng hoặc tốc độ cải thiện năng lực mô hình chững lại. Vì vậy, triển vọng của ngành không chỉ phụ thuộc vào việc có thể xây dựng bao nhiêu trung tâm dữ liệu, mà còn vào việc khách hàng có sẵn sàng trả tiền cho các dịch vụ AI ở quy mô đủ lớn hay không.