Sau khi ghi nhận quý II bùng nổ với mức tăng mạnh nhất từ trước đến nay nhờ cơn sốt đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), nhóm cổ phiếu bán dẫn tại Mỹ đã khởi đầu quý III trong sắc đỏ khi nhà đầu tư đồng loạt chốt lời. Diễn biến này cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn thận trọng hơn sau một chu kỳ tăng giá quá nóng của ngành chip. 

Phiên giao dịch đầu tiên của quý III chứng kiến làn sóng bán ra trên diện rộng đối với các cổ phiếu bán dẫn. Nhiều doanh nghiệp dẫn dắt đà tăng trong quý trước như Micron, AMD, Intel, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) và Semtech đều giảm mạnh khi nhà đầu tư hiện thực hóa lợi nhuận sau đợt tăng giá kéo dài. 

Đợt điều chỉnh diễn ra ngay sau khi ngành bán dẫn khép lại một quý lịch sử. Theo các chỉ số thị trường, Philadelphia Semiconductor Index (SOX) tăng gần 88% trong quý II, mức tăng theo quý lớn nhất kể từ khi chỉ số này được thành lập. Động lực chính đến từ nhu cầu bùng nổ đối với hạ tầng AI, đặc biệt là GPU, chip nhớ và các thiết bị sản xuất bán dẫn. 

Trong nhóm cổ phiếu nổi bật, Micron trở thành hiện tượng của thị trường khi giá cổ phiếu tăng hơn 240% trong quý II nhờ cuộc khủng hoảng nguồn cung chip nhớ phục vụ AI. AMD tăng khoảng 186%, trong khi Intel cũng ghi nhận mức tăng trên 200% khi nhà đầu tư đặt cược vào khả năng hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư AI mới. Các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn như Applied Materials, Lam Research và KLA cũng tăng giá mạnh nhờ nhu cầu mở rộng năng lực sản xuất chip trên toàn cầu. 

Theo CNBC, đà điều chỉnh đầu quý III không phản ánh sự suy yếu của triển vọng ngành bán dẫn mà chủ yếu xuất phát từ hoạt động chốt lời sau khi định giá của nhiều doanh nghiệp đã tăng lên mức rất cao. Đồng thời, giới đầu tư cũng đang chờ đợi mùa công bố kết quả kinh doanh quý II để đánh giá liệu các khoản đầu tư khổng lồ vào AI có tiếp tục mang lại tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận như kỳ vọng hay không.

Bên cạnh yếu tố định giá, thị trường còn chịu tác động từ những lo ngại về chính sách tiền tệ của Mỹ. Dù cơn sốt AI vẫn là động lực chính của thị trường công nghệ, lãi suất cao và chi phí vốn lớn có thể ảnh hưởng đến tiến độ đầu tư của các doanh nghiệp vào trung tâm dữ liệu, hạ tầng điện toán và chip AI trong thời gian tới. 

Tuy vậy, nhiều chuyên gia vẫn giữ quan điểm tích cực đối với triển vọng dài hạn của ngành bán dẫn. Nhu cầu về GPU, chip nhớ băng thông cao (HBM), bộ xử lý AI và thiết bị sản xuất bán dẫn được dự báo sẽ tiếp tục tăng mạnh khi các tập đoàn công nghệ như Microsoft, Meta, Amazon, Google và Oracle duy trì kế hoạch chi hàng trăm tỷ USD để mở rộng hạ tầng AI. 

Theo giới phân tích, diễn biến đầu quý III cho thấy thị trường đang chuyển từ giai đoạn tăng trưởng theo kỳ vọng sang giai đoạn đánh giá hiệu quả đầu tư thực tế. Sau chu kỳ tăng giá kỷ lục của nhóm cổ phiếu chip, nhà đầu tư sẽ tập trung nhiều hơn vào khả năng chuyển hóa các khoản đầu tư AI thành doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền bền vững. Điều này đồng nghĩa với việc biến động của cổ phiếu bán dẫn có thể gia tăng trong những quý tới, dù AI vẫn được xem là động lực tăng trưởng lớn nhất của ngành công nghệ toàn cầu.