Tư vấn tiêu dùng
Tại sao các cổ đông của Apple không nên quá lo lắng sau đợt bán tháo cổ phiếu
Hạnh Vy - Thứ Hai, 02/08/2021 4:39 CH
Vietnet24h - Dự báo tăng trưởng doanh thu chậm lại và các vấn đề cụ thể của công ty như thiếu chip là một trong những lý do khiến cổ phiếu công nghệ lớn bán tháo.
Nếu bạn là một cổ đông của Apple, người thắc mắc sau báo cáo thu nhập xuất sắc của tuần trước tại sao giá trị cổ phiếu bạn nắm giữ lại giảm hơn là tăng, thì lý do được đưa ra - rằng tình trạng thiếu chip sẽ ảnh hưởng đến triển vọng ngắn hạn - có vẻ không đủ tốt.

Đối với một nhà giao dịch đang xem xét mọi cơ hội ngắn hạn để chuyển tiền trong danh mục đầu tư đến nơi có khả năng đạt được khoản tiền nhanh chóng tiếp theo, thì tiêu đề “bán trên tin tức” không cần nhiều hơn thế. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dài hạn có thể muốn xem xét một thực tế gần đây về công ty và những tiêu đề tiêu cực: Apple đã vượt qua khá nhiều tiêu đề “bán” ngắn hạn trong những năm gần đây trên con đường trở thành công ty trị giá 2 nghìn tỷ USD.
 
Cuộc chiến thương mại của Trump với Trung Quốc? Không vấn đề. Quyết định bất ngờ ngừng cung cấp hướng dẫn đơn vị iPhone? Rất nhiều lời khuyên về điều không có gì vì dù sao thì siêu chu kỳ của iPhone cũng xuất hiện. Đối với sự thiếu hụt chip bán dẫn toàn cầu hiện đang được Apple trích dẫn, có thể khôn ngoan khi nhớ rằng Apple có một lịch sử lâu dài là khá thận trọng với triển vọng của mình - hướng dẫn thu nhập chính thức vẫn chưa quay trở lại. Và một điều nữa: Tim Cook được nâng lên vị trí CEO sau Steve Jobs dựa trên sự thành thạo về hậu cần toàn cầu của ông.
 
Nick Colas, đồng sáng lập của DataTrek Research, cho biết: “Hãy đối mặt với nó, nếu Apple gặp bất kỳ vấn đề nào với chip, thì mọi công ty khác trên hành tinh sẽ gặp phải vấn đề đó gấp 10 lần”. “Nếu bạn thực sự lo lắng về nguồn cung chip, bạn muốn sở hữu Apple vì hãng này đứng hàng đầu ở mọi dòng chip”.
 
Nhưng có một câu hỏi lớn hơn liên quan đến Apple và phần còn lại của thị trường: Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của thị trường sẽ mạnh đến mức nào?

Theo Colas, triển vọng ngay lập tức đối với thị trường không nhất thiết phải hét lên mua theo sau khi có tin tức bán cổ phiếu của hãng công nghệ lớn. Tính thời vụ là một rủi ro ngay lập tức, với lịch sử thị trường cho thấy giai đoạn đầu tháng 8 là một giai đoạn đầy biến động đối với chỉ số biến động VIX.
 
Colas nói: “Đó là một câu hỏi giao dịch hợp lệ, đi đâu để giao dịch đồng đô la trong tháng 8.
 
Giao dịch ngắn hạn so với đầu tư dài hạn
Kể từ năm 1990, khoảng thời gian đầu tháng 8 là khoảng thời gian mà VIX đạt đỉnh. Một phần nguyên nhân là do khối lượng bán ra trên thị trường nhẹ hơn trong mùa hè. “Đó là một đáy cho tính thanh khoản, khi mọi người đi nghỉ ... số lượng người giao dịch thấp hơn và bất kỳ mục tin tức nào cũng sẽ biến động nhiều hơn. Tôi đang nói với khách hàng hãy cẩn thận”, anh nói.
 
Từ thứ Tư đến thứ Sáu của tuần trước, khối lượng giao dịch S&P 500 ở dưới mức trung bình trong 30 ngày.
 
Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, một sự luân chuyển từ các nhà lãnh đạo vốn hóa lớn sang vốn hóa nhỏ được đại diện bởi Russell 2000, mà Colas mô tả là "quá bán" kể từ đợt nóng kinh hoàng vào đầu năm 2021, có thể có ý nghĩa. “Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã đi theo hình parabol trong suốt tháng 3 và tháng 4 và không hoạt động kể từ đó vì họ đã đi trước rất xa,” ông nói.
 
Điều đó làm cho chúng, ít nhất là theo thống kê, dựa trên lợi nhuận sau 100 ngày, là rẻ ngay bây giờ. Nhưng đối với các nhà đầu tư không chơi thị trường để giao dịch nhanh, Colas nói rằng các giao dịch đáng thất vọng sau thu nhập từ Apple, Facebook và Microsoft không nên quá nặng nề. Theo Colas, Amazon là người ngoại lệ khi thực sự bỏ qua các kỳ vọng về doanh thu hơn là đăng một nhịp lớn, khiến việc bán tháo trên tin tức là một phản ứng “công bằng”, theo Colas.
 
Các cổ phiếu công nghệ lớn đã thực sự tăng giá trong báo cáo quý 2
Cũng cần nhớ rằng những nhịp đập lớn từ phần còn lại của công nghệ lớn đã được gắn vào hầu hết các cổ phiếu vì chúng đã có một tháng 6 và tháng 7 mạnh mẽ dựa trên suy đoán của thị trường - rằng thu nhập quý 2 sẽ rất xuất sắc. “Thị trường đã đấu giá những cái tên trong quý. Thị trường đánh hơi thấy điều bất ngờ và tất cả đều xảy ra, và khi bạn thấy các cổ phiếu đều tăng về thu nhập hàng quý, thật khó để duy trì điều đó. Đó là "bán trên tin tức" trừ khi có một lượng lớn tin tức tốt và hướng dẫn, "Colas nói. "Đó là hành vi bình thường của thị trường vốn."
 
Ông quay lại một điểm dữ liệu quan trọng trong việc đánh giá sức mạnh của các công ty này: họ đã tăng gấp đôi khả năng thu nhập của mình trong hai năm qua. “Điều đó thật đáng kinh ngạc,” anh nói. Và điều đó mang lại cho anh ấy sự thoải mái hơn trong bức tranh dài hạn. “Tôi không thấy bất kỳ thay đổi nào. Công nghệ lớn vẫn là nơi phải đến. ”
 
Ông nêu ra hai lý do:
- Ngay cả khi các công ty này đã tăng gấp đôi thu nhập, ông cũng không nghĩ rằng họ đang ở gần mức thu nhập cao nhất. "Đó chỉ là một cơ sở cao hơn nhiều để xây dựng."
- Thứ hai, các công ty này có lợi thế nhất định trong các ngành và không trực tiếp cạnh tranh với nhau trong trò chơi tổng bằng không với nhiều lĩnh vực thế mạnh.
 
Các công ty này đã tăng thu nhập rất nhiều bởi vì đại dịch đã thay đổi mô hình tiêu dùng, khiến tất cả chúng ta tập trung hơn vào công nghệ và thị trường, và kiếm được rất nhiều tiền khi đặt cược vào điều đó diễn ra chính xác như những gì đã diễn ra. Nhưng giờ đây, câu hỏi lớn đối với các công ty công nghệ lớn không phải là về sự thống trị của họ đang bị đe dọa - mặc dù nhiều trận chiến chống độc quyền vẫn diễn ra - mà chỉ là tìm hiểu xem họ có thêm bao nhiêu không gian để duy trì tốc độ tăng trưởng với thu nhập cao hơn.
 
“Hãy nói cho tôi biết bạn sẽ trả gì cho một công ty có tỷ lệ hoàn vốn đầu tư 30% và mức tăng trưởng cơ cấu từ 10% đến 15%, và có thể làm được điều đó trong một thập kỷ không? Bội số là gì? Là 30 lần hay 40 lần? Tôi không biết, "Colas nói," nhưng tôi biết đó không phải là 20 lần. "
 
Tăng trưởng sau đại dịch và đạt doanh thu cao nhất
Apple là một ví dụ trong nhóm lo ngại về bội số giá trên thu nhập. Nó tụt hậu so với phần còn lại của những gã khổng lồ công nghệ trong nhiều năm, được coi như một nhà cung cấp phần cứng và bị đè nặng bởi quan điểm thị trường đó cho đến khi mảng kinh doanh dịch vụ tăng vọt qua đại dịch và vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ đô la được trao cho công ty. Và một lần nữa trong năm nay, đó là “kẻ tụt hậu kỳ quặc”, theo cách nói của Colas, vì tỷ suất lợi nhuận từ thu nhập tính đến thời điểm hiện tại của nó là khoảng 10% so với khoảng 30% của Facebook và Microsoft.
 
Apple cũng dẫn đầu S&P 500 trước thu nhập. Một lý do: nó thu hút quá nhiều nhu cầu các nhà đầu tư kỳ hạn lo ngại đúng đắn về việc đăng tải các khoản thu nhập tốt sẽ trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, Colas nói, điều đó cũng có nghĩa là nó còn nhiều dư địa nhất để tăng giá, ngay cả trong ngắn hạn khi iPhone mới ra mắt vào mùa thu và mùa tựu trường thúc đẩy chi tiêu cho công nghệ tiêu dùng.
 
Câu chuyện tăng trưởng toàn cầu rộng lớn hơn mà toàn bộ thị trường chứng khoán bị ràng buộc không phải là một ổ khóa. Trên thực tế, trong bối cảnh hoảng loạn về lạm phát vào đầu năm nay và kỳ vọng rằng lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ tăng cao, nó đã làm ngược lại. “Thị trường hoàn toàn hiểu rằng tăng trưởng đã đạt đỉnh trong quý 1 và bắt đầu có xu hướng giảm vào cuối quý,” Colas nói.
 
Câu chuyện về tỷ lệ đã sai, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm hơn hiện đang cao hơn trong danh sách các mối quan tâm của nhà đầu tư đối với thị trường Hoa Kỳ nơi tỷ số P / E cao. Công nghệ lớn đại diện cho 23% S&P 500 và điều đó có nghĩa là bất cứ điều gì thị trường quyết định tiếp theo về mức định giá cao ngất ngưởng của nó sẽ ảnh hưởng đến chứng khoán Hoa Kỳ nói chung.

Nhưng các nhà đầu tư không có nhiều sự lựa chọn tuyệt vời trên toàn cầu. Với tình hình ở Trung Quốc giữa chính phủ và các công ty hàng đầu của họ dẫn đến thiệt hại lớn trong những tuần gần đây, có thể có cơ hội giao dịch, nhưng các thị trường mới nổi không phải là nơi dành cho bất cứ thứ gì ngoài giao dịch. Và ngay cả khi có cơ hội tiềm năng trong các cuộc chơi quốc tế khác như tài chính châu Âu, sẽ cần thời gian để tỷ giá di chuyển theo hướng có lợi cho các cổ phiếu đó.
 
“Còn lại gì? Đó là Hoa Kỳ và đứng đầu bảng giới hạn, ”Colas nói. “Đó là những gì bạn cần sở hữu. Vẫn trở lại những cái tên cũ. ”
 
Nhìn vào tỷ trọng của ngành từ những năm 1970 và đến những năm 1990, ông nói rằng chưa bao giờ có thời điểm mà năm công ty có tỷ trọng lớn hơn. “Đó chỉ là 5 cái tên, và nó không giống như khi Exxon đang ở đỉnh cao trong S&P. Đó là một trò chơi hàng hóa. Các công ty này có rào cản gia nhập rất lớn và lợi nhuận cơ cấu rất cao ”.
 
Ngay cả với những lợi thế đó, cố gắng tìm ra khả năng thu nhập của họ sẽ như thế nào sau đại dịch, hoặc ít nhất là khi thế giới chuyển từ điều tồi tệ nhất của đại dịch sang những ảnh hưởng kéo dài, là vấn đề lớn hơn đối với công nghệ lớn.
 
“Tốc độ tăng trưởng hợp lý cho năm 2022 là bao nhiêu? Điều đó thật khó, ”Colas nói.
 
Đối với Alphabet - công ty duy nhất trong số các tên tuổi công nghệ lớn báo cáo tuần trước tăng trưởng thu nhập - và đối với Facebook, đã nhắc lại cảnh báo trước đó về việc tăng trưởng doanh thu chậm lại, có tính chất chu kỳ của thị trường quảng cáo để dựa vào đó mà cảnh báo trước, và điều đó đã thay đổi rất nhiều trong những thập kỷ gần đây. Tuy nhiên, Apple gặp khó khăn hơn, bởi vì ngay cả khi họ đã đạt được nhiều tiến bộ trong việc vượt qua câu chuyện iPhone và xây dựng mảng kinh doanh dịch vụ của mình thành một động lực tăng trưởng lớn, thì nhu cầu phần cứng vẫn tăng lên rất nhiều.
 
Đối với Amazon, Colas lưu ý rằng thị phần nhu cầu của thương mại điện tử khi từ 17% lên 24% trong quý 2 năm 2020 và sau đó giảm xuống 20%. Và mỗi điểm phần trăm trong dải đó đều có đòn bẩy rất lớn đối với mô hình kinh doanh của Amazon - trên thực tế, ông đã chỉ ra đó là lý do tại sao Amazon “mắc kẹt trong dải đó” trong 9 tháng trước khi tăng thu nhập. Từ tháng 10 năm 2020 đến tháng 6 năm nay, Amazon đã tăng giá nhưng không tăng giá tốt như các tên tuổi khác cho đến khi tiền thu nhập đang chạy khỏi công ty. Từ đầu năm đến nay sau khi thu nhập giảm, cổ phiếu hầu như không giữ được mức tăng, chỉ dưới 3%.
 
Colas cho biết, điều vừa xảy ra ở tất cả các cổ phiếu này là thu nhập của các công ty đã đạt đỉnh, nhưng không phải là thu nhập ở mức cao nhất đối với các công ty này. Khái niệm thu nhập đỉnh, vốn là mối quan tâm của các nhà đầu tư, ngụ ý rằng có một thời điểm trong chu kỳ khi một công ty cho thấy mức tăng trưởng thu nhập cao nhất của mình về mặt tuyệt đối. Colas nói: “Đó là điều mà thu nhập cao nhất nói về và không có công ty công nghệ lớn nào đạt được mức thu nhập cao nhất trên cơ sở tuyệt đối”. "Bởi vì họ tiếp tục phát triển và số tiền đòn bẩy thu nhập của họ là rất lớn."
 
Có nhiều khả năng là một giao dịch mua trong tương lai sau khi tin tức bán ra đã hết.
Thu nhập của những gã khổng lồ công nghệ cho thấy sự thống trị tuyệt đối của họ Vietnet24h - Trong nhiều trường hợp, các đơn vị kinh doanh tương đối nhỏ bị chôn vùi trong những gã khổng lồ đang tạo ra nhiều doanh thu hơn toàn bộ các công ty công nghệ tên tuổi.
Apple đã có một quý kỷ lục ở Trung Quốc với số lần nâng cấp iPhone cao nhất từ trước đến nay Vietnet24h - Apple đã đạt được mức doanh thu cao nhất từ trước đến nay ở khu vực Trung Quốc trong quý 4 năm 2020.
Theo CNBC
Tin khác cùng chuyên mục
Tin đọc nhiều
Khám phá Macbook Pro 2024 với chip M4 max: cỗ máy đồ họa siêu việt Vietnet24h - Apple đã chính thức trình làng chip M4 Max, sản phẩm mạnh nhất trong dòng vi xử lý M4, đi kèm với MacBook Pro 2024. Sự kết hợp này mang đến hiệu suất đồ họa ấn tượng, hứa hẹn sẽ đáp ứng mọi nhu cầu của người dùng sáng tạo.
Trải nghiệm sáng tạo không giới hạn với Galaxy Z Flip6 Vietnet24h - Được trang bị nhiều tính năng độc đáo và công nghệ tiên tiến, Galaxy Z Flip6 mang đến cho người trẻ những công cụ cần thiết để ghi lại khoảnh khắc sống động và thể hiện phong cách cá nhân một cách ấn tượng.
Apple phát hành bản xem trước mới của AI, bao gồm tích hợp ChatGPT Vietnet24h - Hôm thứ Tư, Apple đã phát hành phiên bản beta của một loạt tính năng Apple Intelligence, bao gồm cả tính năng tích hợp ChatGPT được mong đợi từ lâu.
Microsoft cải thiện Windows Update: thời gian cài đặt giảm tới 45% Vietnet24h - Windows 11 24H2 được tinh chỉnh để tối ưu hóa hiệu suất hệ thống, với quy trình cập nhật nhanh và ít tiêu tốn tài nguyên hơn, ngay cả trên các thiết bị cũ kỹ.
SKT ra mắt phiên bản PC của dịch vụ AI cung cấp quyền truy cập vào nhiều mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) Vietnet24h - Phiên bản PC cho phép người dùng so sánh các LLM khác nhau mà không cần quá trình sao chép và dán, đồng thời cung cấp khả năng chuyển đổi giữa các mô hình liền mạch để phản ánh bối cảnh của các cuộc đối thoại với mô hình trước đó khi tiếp tục các cuộc trò chuyện với một mô hình khác.
Oura ra mắt nhẫn thông minh mới với thiết kế được cập nhật và cảm biến mới với giá 349 đô la Vietnet24h - Theo thông cáo báo chí, chiếc nhẫn thông minh mới có công nghệ cảm biến chính xác hơn, thiết kế đẹp hơn và thời lượng pin lên đến tám ngày.
Tương lai bền vững: Smartphone sạc pin từ ánh sáng mặt trời Vietnet24h - Một nhóm nghiên cứu tại UNIST đã phát triển thành công pin mặt trời trong suốt có khả năng sạc smartphone chỉ bằng ánh sáng mặt trời. Phát minh này không chỉ nâng cao hiệu suất của các thiết bị điện tử mà còn mở ra kỷ nguyên mới cho năng lượng tái tạo trong cuộc sống hằng ngày.
Huawei dự kiến phát hành Mate XT gập ba quốc tế trong quý i/2025 Vietnet24h - Huawei chuẩn bị ra mắt dòng điện thoại gập ba Mate XT trên thị trường quốc tế, sau khi gây chú ý tại Trung Quốc.
Galaxy Watch thể hiện mức độ tương quan mạnh mẽ với các thiết bị khoa học lâm sàng và thể thao Vietnet24h - Theo các nghiên cứu của Đại học Michigan, các tính năng theo dõi thể chất của Galaxy Watch đã được đánh giá toàn diện thông qua bài kiểm định với nhóm vận động viên chạy bộ hàng đầu để xác thực mức độ chính xác.
Samsung ra mắt tại Việt Nam máy giặt sấy Samsung Bespoke AI Heatpump tích hợp sấy bơm nhiệt Vietnet24h - Máy giặt sấy Samsung Bespoke AI Heatpump tích hợp công nghệ sấy bơm nhiệt tiên tiến bảo vệ sợi vải tối ưu, giặt sấy siêu tốc chỉ 98 phút cùng nhiều tính năng AI giúp nâng tầm trải nghiệm người dùng.
Giới chức Mỹ kiện TikTok vì lo ngại thanh thiếu niên bị ảnh hưởng bởi nghiện mạng xã hội Vietnet24h - TikTok, nền tảng video nổi tiếng, đã trở thành mục tiêu của các vụ kiện từ 13 bang ở Mỹ, với cáo buộc gây nghiện cho thanh thiếu niên và làm tổn hại đến sức khỏe tâm thần của họ thông qua những thuật toán được thiết kế để tăng thời gian sử dụng.
Cách sử dụng ChatGPT vừa ra mắt chế độ giọng nói nâng cao cho trò chuyện âm thanh của OpenAI Vietnet24h - Mặc dù công cụ này phản hồi nhanh và có thể nói bằng nhiều giọng khác nhau, nhưng bạn có thể gặp phải giới hạn về tốc độ nếu sử dụng nhiều lần trong một ngày.
Đánh giá sơ bộ về iPhone 16 mới ra lò của Apple Vietnet24h - iPhone 16 Pro Max có thời lượng pin tốt hơn và camera tuyệt vời, nhưng Apple Intelligence vẫn chưa xuất hiện
Apple Watch Series 10 chỉ có những nâng cấp nhỏ, nhưng điểm cộng lớn là sạc nhanh hơn Vietnet24h - Apple Watch là một phần của bộ phận Thiết bị đeo, Gia đình và Phụ kiện của công ty, đã báo cáo doanh thu 8,1 tỷ đô la trong quý tài chính thứ ba, giảm 2% so với một năm trước.
Apple phát hành iOS 18 cho iPhone, nhưng không bao gồm Apple Intelligence Vietnet24h - Đây là bản cập nhật iPhone lớn nhất trong năm của Apple, nhưng bản cập nhật này không bao gồm Apple Intelligence, hệ thống AI sắp ra mắt của công ty.
Lý do nhiều người không ưa chuộng smartphone màn hình gập Vietnet24h - Đã nhiều năm trôi qua kể từ khi smartphone màn hình gập lần đầu tiên xuất hiện, nhưng doanh số của thiết bị đầy sáng tạo này vẫn chưa thể cạnh tranh với smartphone thông thường. Dù các thương hiệu liên tục thúc đẩy sản phẩm ra thị trường, nhiều người vẫn tỏ ra không mặn mà với dòng sản phẩm này. Vậy điều gì khiến smartphone màn hình gập chưa thể đạt được thành công mong đợi? Hãy cùng khám phá.
Liệu trẻ em có nên dùng Apple Watch? Vietnet24h - Apple vừa tung ra một trang web tiếp thị mới, quảng cáo Apple Watch như một cách để các bậc cha mẹ giữ liên lạc với con cái của họ.
Đánh giá sơ bộ về máy tính bảng Surface Pro của Microsoft Vietnet24h - Phiên bản thứ 11 của máy tính bảng chuyển đổi Surface Pro của Microsoft dựa trên chip Qualcomm tiêu thụ năng lượng, dẫn đến thời lượng pin hơn 8 giờ trong các thử nghiệm ban đầu.
Cảnh báo: mạng lưới lừa đảo với chiêu thức giả mạo ứng dụng bảo hiểm xã hội số Vietnet24h - Trong bối cảnh không gian mạng ngày càng trở nên phức tạp, Cục An toàn thông tin, thuộc Bộ Thông tin và Truyền thông, đã phát đi một thông báo khẩn cấp về những chiêu trò lừa đảo mới mẻ, đặc biệt là các vụ việc giả mạo ứng dụng VssID - Bảo hiểm xã hội số.
Cổng tiếp nhận phản ánh lạm dụng tên miền: Hỗ trợ người dùng bảo vệ quyền lợi Vietnet24h - Cổng tiếp nhận phản ánh lạm dụng tên miền hỗ trợ người dùng bảo vệ quyền lợi và chống lại hành vi vi phạm.