Năm nay được dự đoán sẽ là một năm then chốt đối với các công ty AI tư nhân — đặc biệt là OpenAI — khi các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang lợi nhuận, các nhà phân tích cho biết.
Đây sẽ là năm “sống còn” đối với các công ty mà hoạt động kinh doanh duy nhất là bán các mô hình AI của họ, Deutsche Bank viết trong một bản ghi chú vào ngày 20 tháng 1.
“OpenAI đang ở trong tình trạng đặc biệt khó khăn và có thể gặp rủi ro cao nhất vì dường như vẫn chưa tìm ra mô hình kinh doanh khả thi để bù đắp cho khoản lỗ tiền mặt được báo cáo là 9 tỷ đô la năm ngoái và có thể là 17 tỷ đô la trong năm nay,” Adrian Cox và Stefan Abrudan, các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư, cho biết.
Họ nói rằng trong số khoảng 800 triệu người dùng hàng tuần, “chỉ một phần nhỏ” là đang trả phí. Đồng thời, công ty dẫn đầu về AI này đã cam kết đầu tư vào các dự án trung tâm dữ liệu trị giá khổng lồ 1,4 nghìn tỷ đô la.
Doanh thu của OpenAI đạt hơn 20 tỷ đô la vào năm ngoái, tăng từ 6 tỷ đô la vào năm 2024, theo một bài đăng trên blog của giám đốc tài chính Sarah Friar.
Nhiều người dự đoán công ty này sẽ niêm yết cổ phiếu vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2027.
Công ty đã ký kết các thỏa thuận với Nvidia và Microsoft, cùng nhiều đối tác khác, và huy động được hàng tỷ đô la, đưa giá trị vốn hóa thị trường lên tới 500 tỷ đô la. Cuối năm ngoái, công ty đã nhận được 22,5 tỷ đô la từ SoftBank, cộng thêm 40 tỷ đô la đã được công ty đầu tư này cam kết trước đó.
Mặc dù hợp tác với nhiều nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn, nhưng lợi thế cạnh tranh của OpenAI "khá yếu" so với các đối thủ lớn hơn, những đối thủ có nền tảng kinh doanh vững chắc ở các lĩnh vực khác, Cox và Abrudan viết, và cho rằng "con đường thành công của công ty dường như ngày càng thu hẹp".
"Áp lực sẽ chỉ tăng lên khi công ty tiến gần hơn đến đợt IPO, dự kiến vào đầu năm 2027 và được dự báo có thể vượt mốc 1 nghìn tỷ đô la", họ nói thêm.
Trong một đòn giáng mạnh vào OpenAI, vào ngày 12 tháng 1, Apple đã chọn sử dụng công nghệ của Google cho các sản phẩm AI của mình.
Ngày 16 tháng 1, OpenAI thông báo sẽ sớm thử nghiệm quảng cáo trên ChatGPT — một động thái mà người sáng lập Sam Altman từng nói vào năm 2024 là “giải pháp cuối cùng” cho mô hình kinh doanh.
Theo Dimitri Zabelin, nhà phân tích nghiên cứu đầu tư cấp cao chuyên về AI và an ninh mạng tại PitchBook, điều này đánh dấu một giai đoạn mới cho các nhà phát triển mô hình nền tảng, khi “sự chú ý của nhà đầu tư chuyển từ quy mô sang lợi nhuận, hoặc ít nhất là sự cải thiện đáng tin cậy về hiệu quả kinh tế trên mỗi đơn vị sản phẩm”.
Ông nói: “Câu hỏi quan trọng là liệu việc kiếm tiền từ doanh nghiệp, sức mạnh định giá và giảm chi phí suy luận có thể vượt qua được sự gia tăng cường độ tính toán hay không”, nhưng cũng nói thêm rằng “OpenAI vẫn có khả năng tiếp cận các đối tác chiến lược về tính toán và vốn đầu tư rất mạnh” nhờ các thỏa thuận năng lực nhiều năm, cho thấy sự hỗ trợ cho lộ trình mở rộng quy mô của họ.
Đối thủ cạnh tranh Anthropic, được thành lập bởi một nhóm cựu nhân viên của OpenAI, cũng được đồn đoán là đang nhắm đến việc niêm yết công khai — có thể ngay trong năm nay.
Zabelin cho biết các công ty này được hưởng lợi từ những thuận lợi về mặt pháp lý, “đặc biệt là khi họ tiếp tục tham gia sâu hơn vào các hoạt động của chính phủ trong nước và quốc tế thông qua các sáng kiến AI quốc gia”.
Các nhà quan sát thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có lập trường ôn hòa hơn về lãi suất, mặc dù những lo ngại về sự can thiệp đã làm chao đảo thị trường, điều này có thể thúc đẩy hơn nữa việc đầu tư vào trí tuệ nhân tạo tạo sinh bất chấp nỗi lo về bong bóng, theo S&P Global.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của Deutsche Bank lại không tin tưởng. Họ cho rằng: “Các công ty độc lập nhỏ sẽ gần như không thể đủ khả năng chi trả chi phí tính toán ngày càng tăng cho các mô hình”.
“Không thể loại trừ khả năng Perplexity và các công ty khác sẽ rơi vào tay các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn vào cuối năm nay. Anthropic có thể là ngoại lệ, với tốc độ tiêu hao tiền mặt chậm hơn so với OpenAI, một sản phẩm đặc biệt phổ biến với các lập trình viên và các doanh nghiệp – có khả năng chi trả – và một mô hình định giá năng động hơn.”