Động thái này làm gia tăng cạnh tranh trên thị trường chip AI tùy biến và gây sức ép đáng kể lên Broadcom, đối tác lâu năm của Google trong phát triển TPU.
Marvell trở thành đối tác mới trong hệ sinh thái TPU của Google
Marvell Technology ngày 19/8 công bố mở rộng quan hệ thương mại với Google, tập trung vào việc phát triển các sản phẩm bán dẫn tùy biến gắn với hệ sinh thái TPU của Google.
TPU là dòng chip AI do Google tự phát triển, được sử dụng để xử lý các workload trí tuệ nhân tạo trong hệ thống của Google và dịch vụ Google Cloud.
Theo thỏa thuận, Marvell sẽ tham gia phát triển một loạt giải pháp phần cứng, bao gồm bộ tăng tốc suy luận AI, bộ điều khiển lưu trữ, bộ điều khiển giao diện mạng, bộ điều khiển giao diện bộ nhớ và công nghệ tính toán gần bộ nhớ (near-memory compute).
Điểm đáng chú ý là hợp tác không chỉ tập trung vào một loại chip AI đơn lẻ mà bao phủ nhiều thành phần trong hạ tầng tính toán AI.
Điều này phản ánh xu hướng các hãng công nghệ lớn ngày càng muốn tự thiết kế và kiểm soát nhiều hơn các thành phần phần cứng phục vụ AI, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào các GPU thương mại.
Google có thể mua 12,2 tỷ USD cổ phiếu Marvell
Cùng với thỏa thuận phát triển chip, Marvell đã cấp cho Google một quyền mua cổ phiếu (warrant) cho phép tập đoàn này mua tới 58,97 triệu cổ phiếu Marvell với giá 206,58 USD/cổ phiếu.
Nếu thực hiện toàn bộ, giá trị quyền mua vào khoảng 12,2 tỷ USD. Reuters cho biết lượng cổ phiếu này có thể đưa Google trở thành một trong những cổ đông lớn nhất của Marvell.
Tuy nhiên, đây không phải khoản đầu tư cổ phần thông thường.
Phần lớn quyền mua cổ phiếu được gắn với doanh thu mà Marvell đạt được từ các sản phẩm tùy biến dành cho Google. Theo cấu trúc thỏa thuận, các phần quyền mua còn lại sẽ được mở khóa theo từng mốc doanh thu 500 triệu USD.
Nếu toàn bộ các mốc được đáp ứng, tổng giá trị doanh thu sản phẩm tùy biến có thể lên tới 120 tỷ USD trong giai đoạn đến năm tài chính 2033.
Điều này tạo ra một cơ chế đặc biệt: Google có thêm lợi ích tài chính khi hoạt động kinh doanh chip tùy biến với Marvell tăng trưởng, còn Marvell có động lực mạnh để tiếp tục đáp ứng các yêu cầu về chip và hạ tầng AI của Google.
Broadcom đứng trước áp lực mới
Thông tin về thỏa thuận lập tức tác động đến thị trường chứng khoán.
Cổ phiếu Marvell tăng mạnh sau khi thông tin được công bố, trong khi cổ phiếu Broadcom giảm đáng kể do giới đầu tư lo ngại vị thế của hãng trong chuỗi cung ứng TPU của Google có thể bị ảnh hưởng.
Broadcom lâu nay là đối tác quan trọng của Google trong phát triển chip AI tùy biến. Hồi tháng 4/2026, Broadcom đã ký thỏa thuận dài hạn với Google để phát triển và cung cấp các thế hệ chip AI tùy biến trong tương lai cùng những thành phần khác cho các hệ thống AI thế hệ mới của Google, với thời hạn hợp tác kéo dài đến năm 2031.
Tuy nhiên, việc Google mở rộng hợp tác với Marvell cho thấy hãng đang có xu hướng đa dạng hóa nguồn cung và công nghệ chip tùy biến.
Điều này không đồng nghĩa Broadcom sẽ bị loại khỏi hệ sinh thái TPU. Nhưng Google có thêm một đối tác có thể tham gia vào nhiều lớp phần cứng khác nhau của hệ thống AI.
Vì sao Google cần chip tùy biến?
Sự phát triển nhanh chóng của AI đang khiến các tập đoàn công nghệ phải tìm kiếm những giải pháp tính toán hiệu quả hơn.
GPU của Nvidia hiện giữ vai trò thống trị trong nhiều hệ thống AI, nhưng chi phí cao và nhu cầu tính toán ngày càng lớn khiến các công ty công nghệ tìm cách phát triển ASIC và chip tùy biến cho những workload cụ thể.
Google là một trong những doanh nghiệp đi đầu xu hướng này với TPU.
Việc tự thiết kế chip cho phép Google tối ưu phần cứng theo phần mềm và mô hình AI của mình, đồng thời kiểm soát tốt hơn hiệu suất, mức tiêu thụ năng lượng và chi phí vận hành các trung tâm dữ liệu.
Đặc biệt, khi AI chuyển từ giai đoạn huấn luyện mô hình sang suy luận ở quy mô lớn, nhu cầu về các chip được tối ưu cho từng loại workload càng tăng.
Đó là lý do Marvell được kỳ vọng tham gia không chỉ vào bộ xử lý AI mà cả các thành phần liên quan đến bộ nhớ, lưu trữ và kết nối mạng.
Cuộc đua không còn chỉ là GPU
Thỏa thuận Google - Marvell cho thấy cuộc cạnh tranh trên thị trường chip AI đang chuyển sang một giai đoạn mới.
Nếu giai đoạn đầu của cuộc bùng nổ AI chứng kiến cuộc đua chủ yếu xoay quanh GPU, thì hiện nay các hãng công nghệ lớn đang xây dựng những hệ thống tính toán phức tạp hơn, trong đó nhiều loại chip đảm nhiệm những chức năng khác nhau.
Các bộ tăng tốc AI, chip mạng, bộ điều khiển bộ nhớ, bộ điều khiển lưu trữ và công nghệ kết nối quang học có thể trở thành những mắt xích quan trọng không kém bộ xử lý trung tâm.
Marvell đang tìm cách tận dụng xu hướng này.
Công ty hiện đã có quan hệ với nhiều khách hàng hyperscaler lớn trong lĩnh vực chip tùy biến. Việc bổ sung Google vào danh sách khách hàng lớn giúp Marvell củng cố vị thế trong một thị trường được dự báo còn tăng trưởng mạnh cùng nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu AI.
“Miếng bánh” chip AI tùy biến ngày càng lớn
Sự hợp tác với Google cũng phù hợp với chiến lược rộng hơn của Marvell nhằm trở thành một nhà cung cấp quan trọng trong lĩnh vực custom silicon.
Thay vì cạnh tranh trực tiếp với Nvidia trên toàn bộ thị trường GPU, Marvell tập trung vào những con chip được thiết kế riêng cho các khách hàng lớn.
Mô hình này đặc biệt hấp dẫn khi các công ty công nghệ hàng đầu có đủ quy mô để tự thiết kế kiến trúc AI nhưng cần đối tác bên ngoài có năng lực về thiết kế chip, kết nối tốc độ cao, bộ nhớ và đóng gói bán dẫn.
Google, Amazon và Microsoft đều đang tăng cường phát triển chip AI riêng, tạo ra thị trường tiềm năng lớn cho các công ty thiết kế bán dẫn tùy biến.
Google đang kiểm soát sâu hơn hạ tầng AI
Đằng sau thỏa thuận với Marvell là chiến lược lớn hơn của Google: kiểm soát nhiều hơn chuỗi giá trị AI, từ mô hình, phần mềm cho tới chip và trung tâm dữ liệu.
Google không chỉ sử dụng TPU cho nhu cầu nội bộ mà còn đang mở rộng khả năng cung cấp TPU cho khách hàng bên ngoài thông qua Google Cloud.
Điều này khiến việc bảo đảm nguồn cung chip, bộ nhớ, kết nối và các thành phần hạ tầng trở thành vấn đề chiến lược.
Việc hợp tác đồng thời với nhiều nhà cung cấp có thể giúp Google tăng khả năng lựa chọn về công nghệ, chi phí và hiệu suất.
Marvell hưởng lợi, nhưng cuộc chơi vẫn còn dài
Thị trường đã phản ứng tích cực với triển vọng của Marvell, nhưng giá trị thực tế của thỏa thuận sẽ phụ thuộc vào tốc độ Google triển khai các sản phẩm tùy biến và mức doanh thu mà Marvell thực sự đạt được.
Quyền mua cổ phiếu trị giá 12,2 tỷ USD không đồng nghĩa Google đã cam kết chi ngay khoản tiền này, mà quyền mua được gắn với các điều kiện và mốc doanh thu trong tương lai.
Do đó, con số 120 tỷ USD cũng nên được hiểu là quy mô doanh thu tiềm năng tối đa theo cấu trúc thỏa thuận, thay vì doanh thu chắc chắn.
Dù vậy, thỏa thuận vẫn mang ý nghĩa chiến lược lớn đối với Marvell.
Google đang mở rộng hệ sinh thái chip AI tùy biến, còn Marvell có cơ hội trở thành một trong những nhà cung cấp quan trọng đứng sau thế hệ hạ tầng AI tiếp theo. Với Broadcom, đây là tín hiệu cho thấy vị thế độc quyền tương đối trong chuỗi cung ứng TPU của Google không còn là lợi thế có thể mặc nhiên duy trì. Cuộc cạnh tranh chip AI vì thế đang chuyển từ “ai có GPU mạnh nhất” sang “ai xây dựng được hệ sinh thái silicon hiệu quả nhất”.