Thế giới đột nhiên không đủ chip nhớ. Các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo đang tiêu thụ lượng DRAM chưa từng có, đẩy giá lên cao và làm giảm nguồn cung cho mọi thứ, từ điện thoại thông minh đến máy tính xách tay. Hai công ty dẫn đầu sự bùng nổ này, Samsung Electronics và SK hynix, đã thu về hơn 72,1 nghìn tỷ won (48,7 tỷ USD) lợi nhuận hoạt động năm ngoái.
Thế nhưng tình trạng thiếu hụt vẫn tiếp diễn. Câu hỏi có vẻ hiển nhiên. Nếu nhu cầu đang bùng nổ và lợi nhuận đang tăng vọt, tại sao không đơn giản là sản xuất nhiều chip hơn?
Câu trả lời nằm ở hai điểm cùng một lúc. Một phần là họ không thể, ít nhất là không thể nhanh chóng. Phần khác là sau một cuộc khủng hoảng ngành công nghiệp tàn khốc chỉ hai năm trước, họ đang thận trọng.
Sẽ có nhiều bộ nhớ hơn – nhưng không phải loại phù hợp
Hãy bắt đầu với điều “không thể”: Xây dựng một nhà máy sản xuất chất bán dẫn mất khoảng ba năm, và người ta không thể đẩy nhanh quá trình sản xuất bê tông, phòng sạch và lắp đặt thiết bị chỉ vì khách hàng đang rất cần. Ngay cả trong các nhà máy hiện có, việc chuyển đổi dây chuyền sản xuất sang thiết kế chip mới hơn cũng đòi hỏi hàng tháng trời cấu hình lại thiết bị và chờ đợi năng suất ổn định. Sản lượng thực tế có thể giảm trước khi tăng trở lại.
Thêm vào đó, phép tính còn không cân xứng. Clark Tseng, giám đốc cấp cao về tình báo thị trường tại SEMI, hiệp hội công nghiệp bán dẫn toàn cầu, cho biết công suất sản xuất DRAM toàn cầu sẽ chỉ tăng khoảng 4,8% mỗi năm cho đến năm 2030. So sánh với mức tăng trưởng khoảng 38% mỗi năm trong chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI dự kiến từ bốn nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất cho đến năm 2028, ông lưu ý. “Các nhà máy không hề đứng yên,” Tseng nói. “Họ chỉ đang mở rộng quy mô chậm hơn nhiều so với nhu cầu đang theo đuổi họ.”
Điều khiến khoảng cách càng trở nên rộng hơn là việc năng lực sản xuất mới sẽ được sử dụng vào đâu. Theo các báo cáo, Samsung đang bổ sung các dây chuyền sản xuất DRAM tại một nhà máy ở Pyeongtaek, tỉnh Gyeonggi, có thể xử lý thêm tới 120.000 tấm wafer mỗi tháng vào đầu năm 2027 – một sự gia tăng đáng kể so với tổng số ước tính hàng tháng khoảng 660.000 tấm. Nhưng những dây chuyền này nhắm đến HBM4, thế hệ bộ nhớ băng thông cao tiếp theo dành cho bộ tăng tốc AI, chứ không phải DDR5 thường được sử dụng trong máy tính xách tay. Công ty cũng đã khởi động lại việc xây dựng một nhà máy sản xuất chip khổng lồ gần đó, nhưng dự án đó còn nhiều năm nữa mới có thể sản xuất chip.
Một quan chức trong ngành cho biết cả hai nhà sản xuất chip Hàn Quốc đều đang vận hành mọi nhà máy hiện có ở công suất tối đa, và sự giảm tải thực sự phụ thuộc vào các cơ sở hoàn toàn mới, điều này đơn giản là cần thời gian.
SK hynix đã thể hiện rõ hơn nữa những ưu tiên của mình. Các giám đốc điều hành mô tả chiến lược "song song": mở rộng năng lực sản xuất trên quy trình 1b tại nhà máy M15X mới ở Cheongju, tỉnh Bắc Chungcheong, để đáp ứng nhu cầu HBM, đồng thời chuyển đổi các dây chuyền cũ tại M16 ở Icheon sang quy trình 1c mới hơn.
Nhưng việc đẩy mạnh sản xuất chip 1c không chỉ dành cho các chip thông thường. Công ty đã gắn nó với các sản phẩm có giá trị cao hơn như bộ nhớ đồ họa DDR5 và GDDR7 dành cho máy chủ - những phân khúc có biên lợi nhuận cao hơn nhiều so với DRAM di động hoặc PC tiêu chuẩn. Vì vậy, ngay cả ngoài HBM, năng lực sản xuất mới cũng đang được hướng đến các khách hàng cao cấp.
Linda Sui, người sáng lập và nhà phân tích chính tại Smart Analytics Global và là một chuyên gia kỳ cựu với hơn 20 năm kinh nghiệm theo dõi ngành công nghiệp thiết bị tại TechInsights và Strategy Analytics, ước tính rằng SK hynix đã phân bổ hơn 20% năng lực sản xuất DRAM của mình cho HBM vào năm 2025, với Samsung ở mức tương đương. Bà cho biết, cả hai tỷ lệ này đều đang tiếp tục tăng trong năm nay. Sau cú sụp đổ trước đó, kiềm chế là chiến lược. Đó là nơi mà cụm từ "sẽ không" bắt đầu.
Năm 2023, bộ phận bán dẫn của Samsung và SK hynix đã thua lỗ tổng cộng 22 nghìn tỷ won sau khi tình trạng sản xuất dư thừa trong thời kỳ đại dịch va chạm với nhu cầu sụt giảm. Bài học đắt giá như chính sự kiện mới đây: Năng lực sản xuất xuất hiện vào thời điểm không thích hợp có thể phá hủy lợi nhuận nhanh chóng như sự khan hiếm tạo ra chúng.
Bà Sui cho biết tình trạng khan hiếm hiện nay phản ánh cả hai yếu tố này. Tình trạng thiếu hụt "chủ yếu là do giới hạn năng lực sản xuất thực tế từ nhu cầu bùng nổ của AI đối với chipset HBM", bà nói với tờ The Korea Herald, đồng thời cho biết thêm rằng "một chiến lược lợi nhuận hợp lý cũng đóng vai trò quan trọng".
Thời điểm là rủi ro then chốt. "Việc mở rộng mạnh mẽ hơn, chẳng hạn như từ 15 đến 20%, có thể không ngay lập tức làm sụp đổ giá cả trong thị trường đang bị hạn chế hiện nay", bà Sui nói. Mối nguy hiểm thực sự là những gì xảy ra sau đó. "Nếu các nhà sản xuất mở rộng mạnh mẽ năng lực sản xuất ngay bây giờ, họ có thể phải đối mặt với kịch bản dư cung vào năm 2028", bà cảnh báo, khi chi tiêu cho AI bắt đầu bình thường hóa.
Trong khi đó, tác động tiêu cực đang lan rộng. Giám đốc điều hành Qualcomm, Cristiano Amon, cho biết vào tháng Hai rằng "tình trạng thiếu hụt bộ nhớ trên toàn ngành và giá cả tăng cao có thể sẽ định hình quy mô tổng thể của ngành công nghiệp điện thoại di động" trong năm nay. IDC hiện dự báo lượng xuất xưởng điện thoại thông minh toàn cầu sẽ giảm 12,9% vào năm 2026 và lượng xuất xưởng máy tính cá nhân giảm 11,3%, ngay cả khi doanh thu vẫn duy trì tốt hơn do chi phí bộ nhớ cao hơn đang đẩy giá bán trung bình lên. Samsung được cho là đã tăng gấp đôi giá hợp đồng DRAM thông thường chỉ trong quý đầu tiên.
Samsung Electronics và SK hynix từ chối bình luận về kế hoạch sản xuất của họ.
Bà Sui dự đoán thị trường sẽ đạt trạng thái cân bằng mới vào cuối năm 2027. Cho đến lúc đó, các ông lớn trong ngành sản xuất bộ nhớ của Hàn Quốc đang mở rộng hoạt động dưới hai ràng buộc cùng một lúc: thực tế vật lý là việc xây dựng năng lực sản xuất mới cần thời gian, và niềm tin đã được đúc kết từ kinh nghiệm rằng không phải mọi sự thiếu hụt đều là lý do để tràn ngập thị trường.