Ngành công nghệ toàn cầu đang rất chú ý đến báo cáo thu nhập sắp tới của Nvidia, vì nó được kỳ vọng sẽ là thước đo cho chiến lược mở rộng năng lực sản xuất của Samsung Electronics, SK Hynix và các công ty bán dẫn nội địa khác của Hàn Quốc.

 

Các quan chức trong ngành cho biết, thông báo này sẽ rất quan trọng để xác minh liệu cơn sốt đầu tư hiện tại vào trí tuệ nhân tạo (AI) có bị thổi phồng quá mức hay không. Tùy thuộc vào thông báo, dòng tiền hiện tại giữa Nvidia và các nhà điều hành trung tâm dữ liệu siêu quy mô có thể bị ảnh hưởng, khiến các nhà sản xuất chip phải xem xét lại tốc độ kế hoạch mở rộng nhà máy của họ.

 

Nvidia, công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ, dự kiến ​​sẽ công bố thu nhập quý 3 năm 2026 vào thứ Tư (giờ địa phương) sau khi thị trường đóng cửa. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu đạt 55,2 tỷ đô la, tăng 57% so với cùng kỳ năm trước, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 1,26 đô la, tăng 55% so với cùng kỳ năm trước.

 

Tốc độ tăng trưởng được coi là một chỉ báo quan trọng về nhu cầu thực sự của thị trường toàn cầu đối với AI. Trong những tháng gần đây, Nvidia đã phải đối mặt với những câu hỏi về việc liệu kỳ vọng có vượt xa nhu cầu thực tế hay không và liệu quy mô đầu tư AI ngày càng tăng có chuyển thành lợi nhuận thực sự hay không.

 

Nếu công ty tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ về lợi nhuận, niềm tin vào AI sẽ vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, nếu tốc độ chậm lại, điều này có thể củng cố mối lo ngại rằng thị trường đã quá lạc quan. Nvidia đã công bố tăng trưởng doanh thu trong sáu quý liên tiếp, nhưng tốc độ tăng trưởng của công ty đã dần chậm lại.

 

Nigel Green, CEO của tổ chức tư vấn tài chính deVere Group, cho biết: "Kỳ vọng rất cao, và phản ứng sẽ phụ thuộc vào việc liệu công ty có chứng minh được sự bùng nổ AI vẫn đang mang lại lợi nhuận ngày càng tăng chứ không chỉ đơn thuần là mở rộng quy mô hay không".

 

Green nói thêm rằng các nhà đầu tư đang rất chú ý đến các chi tiết như đóng góp của trung tâm dữ liệu và dòng đơn đặt hàng từ các công ty siêu quy mô. Một sai sót nhỏ trong bất kỳ khía cạnh nào trong số đó "có thể thay đổi tâm lý ngay lập tức, đặc biệt là sau một trong những năm tăng trưởng giá cổ phiếu mạnh nhất trong lịch sử thị trường hiện đại.… Khi kỳ vọng vượt xa thực tế, ngay cả một quý tăng trưởng mạnh cũng có thể không đạt được những gì thị trường mong đợi."

 

Một số nghi ngờ đã xuất hiện. Thiel Macro, một quỹ đầu cơ do Peter Thiel, đồng sáng lập PayPal và Palantir Technologies, dẫn đầu, đã bán toàn bộ cổ phần tại Nvidia vào thứ Hai, sau khi SoftBank bán tháo cổ phiếu Nvidia trước đó, gióng lên hồi chuông cảnh báo về bong bóng AI tiềm ẩn.

 

Nếu tăng trưởng lợi nhuận không đạt kỳ vọng, điều này cho thấy nhu cầu thực tế đối với các bộ tăng tốc AI của Nvidia không đáp ứng được dự báo của thị trường, điều này sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng của Samsung Electronics và SK Hynix liên quan đến bộ nhớ băng thông cao (HBM), một chip nhớ tiên tiến được sử dụng trong các bộ tăng tốc AI của Nvidia.

 

Samsung Electronics và SK Hynix đều đang mở rộng quy mô công suất HBM của mình. Hôm Chủ nhật, Samsung cho biết họ đã quyết định tiếp tục xây dựng dây chuyền P5 tại cơ sở sản xuất bán dẫn ở Pyeongtaek, tỉnh Gyeonggi, với mục tiêu bắt đầu hoạt động vào năm 2028. SK hynix đang đẩy nhanh việc vận hành nhà máy M15X mới tại Cheongju, tỉnh Chungcheong Bắc, cũng như xây dựng một cụm chip siêu lớn tại Yongin, tỉnh Gyeonggi, dự kiến ​​hoàn thành nhà máy đầu tiên vào năm 2027.

 

Những quyết định đầu tư này dựa trên nhu cầu AI hiện tại, nhưng các nhà máy mới sẽ không hoạt động hoàn toàn cho đến hai đến ba năm sau. Nếu có bất kỳ câu hỏi nào về nhu cầu trong tương lai đối với bộ tăng tốc của Nvidia, chiến lược cho các nhà máy mới này có thể được xem xét lại.

 

Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi thêm thông tin chi tiết từ Giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, về triển vọng bán hàng cho các sản phẩm Nvidia dựa trên kiến ​​trúc thế hệ tiếp theo của hãng, Rubin.

 

Vào tháng 8, Nvidia cho biết họ đã hoàn thiện các bộ xử lý đồ họa (GPU) Rubin và gửi chúng đến TSMC để sản xuất. Việc sản xuất hàng loạt dự kiến ​​sẽ bắt đầu vào khoảng quý 3 năm sau, đồng nghĩa với việc lịch trình này sẽ trùng với hoạt động chính thức của các nhà máy mới của Samsung Electronics và SK Hynix. Điều này có nghĩa là hiệu suất sử dụng của các nhà máy mới có thể bị ảnh hưởng bởi sự sẵn có của GPU dựa trên Rubin.

 

Mặc dù vẫn còn nhiều nghi ngờ, các nhà phân tích Hàn Quốc kỳ vọng chu kỳ nâng cấp bán dẫn hiện tại sẽ duy trì đà tăng trưởng. "Thị trường bộ nhớ không có gì thay đổi", nhà phân tích Lee Jong-wook của Samsung Securities cho biết. "Nhu cầu trung tâm dữ liệu mạnh mẽ trong năm tới, tình trạng thiếu hụt nguồn cung, thời hạn hợp đồng dài hơn và giá tăng mạnh vẫn là những yếu tố thúc đẩy đầu tư."